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投资称霸,腾讯阿里瓜分中国独角兽
来源:nbboard.com  阅读量:1911

中国互联网公司的战略投资战场正在汹涌澎湃。两个最大和最重要的战略投资者是阿里和腾讯。香港)。资本不断延伸和交织双方的商业触角,也带来了无休止的战争。

两年前战争蔓延到东南亚

作为印度尼西亚最大的电子商务平台,它的两位创始人认为阿里控制的东南亚电子商务平台Lazada是他们的主要竞争对手。两位创始人曾希望与腾讯携手合作。2017年,他们与腾讯高管进行了深入讨论。JD.com(NASDAQ : JD)也打算投资东京电力公司(Tokopedia),双方都花了近一年时间。

投资最终被阿里切断。这项投资背后的重要驱动力是软银的孙正义,他不仅是阿里早期最重要的投资者,也是东京电力公司(Tokopedia)的大股东。在孙正义的积极推动下,Tokopedia于2017年8月接受了阿里11亿美元的投资,并正式并入阿里部门。16个月后,东京电力再次接受了阿里和软银11亿美元的投资,估值为70亿美元。

目前,东南亚最重要的两个电子商务平台是阿里阵营的Lazada和腾讯阵营的Shopee。这两个电子商务平台正激烈争夺市场第一名。 虽然Tokopedia只专注于印度尼西亚市场,但由于印度尼西亚在整个东南亚市场占据40%的人口,并且增长速度很快,它已经在东南亚市场的电子商务领域发展成为世界屋脊。

将行业第三大玩家Tokopedia带入自己的阵营,对阿里今天在东南亚的电子商务分销至关重要。

为了成为世界上重要的玩家,阿里和腾讯将在投资战争中更加积极,无论是在区域扩张还是领域扩张方面。在新兴市场,它们不再占据国内微信和支付宝等两大超级应用的主导地位。此外,由于文化、地区和国情的差异,美国电话电报公司对当地投资公司的发言权和控制权将受到影响。

在华兴资本(.HK)董事总经理兼投资银行业务联席主管王李星看来,“在2015年和2016年的几次重大并购后,阿里和腾讯之间的‘区别何在’越来越明显 “作为2015年几起重大互联网并购背后的英雄之一,王李星一直与巨人的战略投资部保持着密切的合作与沟通。

业界对战略投资的普遍理解分为两种:一种是战略投资是“你为我服务”,另一种是战略投资是“我为你服务”。前者在现阶段被认为更像阿里,而后者更像腾讯。

阿里将投资并购视为一场围棋。顶部设计显而易见,板是基础。被收购或被控制的公司是否在自己的领域获得垄断优势并不重要。目的是联手吃掉最多的太阳黑子,帮助阿里赢得全面胜利。

然而,腾讯的战略投资并不典型。他们的金融投资和战略投资之间没有明显的界限,也没有明确的目标。 腾讯更像是一种循环投资模式,其核心是“社交+内容”。越靠近中心圈,腾讯的控制力就越强。在远程领域,腾讯采用少数股权投资模式构建生态,向合作伙伴输出基本能力,然后获得进入新领域的机会。这补充了腾讯的连接策略。

对战略投资有不同的理解,导致阿里和腾讯投资部门的不同角色、不同逻辑和不同投资节奏,而以AT为代表的战略资本的任何微妙动作都会给创新圈带来巨大影响。

蔡崇信(蔡崇信)和刘炽平(刘炽平),分别是阿里和腾讯这两家中国最大的互联网公司的“关键先生”,1999年阿里成立之初加入蔡崇信,成立七年后刘先生加入腾讯,2005年开始上市。他们目前是腾讯的总裁,并管理公司的战略投资部门。

阿里巴巴集团于2008年正式成立阿里资本。星空传媒空中国传媒前首席运营官张伟今年加盟阿里,并担任阿里投资负责人(后于2015年8月成为阿里影业总裁),直接向蔡崇信汇报。张伟主要在张闫飞和谢世煌手下,谢世煌是阿里的十八罗汉之一,后来在2014年创建了湖滨山南都城。马云是其最大的投资者

2011年底,北极光风险投资公司前副总裁张红平加入阿里资本公司,成为阿里资本公司的常务董事,也是阿里资本公司专业投资机构的第一位投资者。 张红平和阿里在2011年7月成为朋友,当时阿里在美国代表团的第二轮投资5000万美元。除了主要投资者阿里,张红平还是北极光风险投资公司的投资主管。 张红平于2016年初离开阿里投资部

目前,阿里的战略投资部(Strategic Investment Department)规模超过200亿美元,共有5个团队,其中中国3个团队,美国1个团队,东南亚1个团队。 由马云、蔡崇信和阿里首席执行官张勇组成的七人投资委员会已经在战争投资部的上方成立。当商业部门和战争投资部门意见不一致时,投资委员会将做出最终决定。

谢颖、张闫飞和冯刚分别是阿里在中国的三个投资团队的董事总经理,向蔡崇信汇报:冯刚团队主要处理零售项目投资和并购。张闫飞的团队过去专注于O2O和物联网,现在负责文化媒体领域。谢颖的团队专注于高管团队

在阿里开始进行系统投资的同时,腾讯也在2008年成立了自己的投资部门。 前谷歌大中华区投资和收购总监彭志坚今年加入腾讯。当他加入公司时,他被任命为企业发展部的一员。腾讯成为正式成员后,刚刚成立了投资收购部。彭志坚见证并推动了腾讯投资部从0到1的全过程,随后担任投资收购部总经理,并向刘炽平汇报。 直到2015年,彭志坚辞职并创立了盛远资本 据《中国企业家》报道,彭志坚任职七年期间,代表腾讯投资了包括滴滴在内的数百家公司,累计投资额超过100亿美元。

目前,腾讯投资并购部由刘炽平领导。林海峰和李朝晖这两个管理伙伴负责主要工作。他们分别于2010年和2011年加入腾讯投资部,都是投资部的元老。

腾讯投资并购部坚持每年招聘应届本科生,这在投资领域很少见,但它只从几所高质量的大学中挑选。此外,腾讯投资并购部每年还从几家外国固定商学院招聘人才。 与其他组织相比,他们似乎有更多的意愿、资源和机会来培养新人。

腾讯内部人士向记者《财经》解释腾讯为何坚持学校搬迁,“文化是非常重要的事情。如果你从学校招募一些优秀的年轻人,他们会进来,一起训练,一起教你,他们在很多地方往往会和你有更多的相似之处或一致性。” "

在腾讯50多人的投资团队中,近三分之一的成员是腾讯招聘的。阿里的投资部门不进行学校搬迁,加入会员的要求通常是有多年经验的高级投资者,其中大部分来自投资银行、风险投资和体育背景。

两个不同背景的团队也有自己的投资风格

55岁的蔡崇信来自中国台湾。他于1995年搬到中国香港,现在住在美国圣地亚哥。蔡崇信是典型的美国精英运动员。他热爱运动他先后收购了圣地亚哥的美国国家曲棍球联盟(NLL)球队,获得了布鲁克林网49%的股份,并长期支持香港男子曲棍球队。

作为曲棍球的狂热爱好者,蔡崇信领导下的阿里投资部也以其投资风格展示了该游戏的特点作为世界上最快的球类游戏,曲棍球融合了集体的能量、速度和技术,游戏充满了激烈的身体对抗在收购饿瑶的案例中,蔡崇信给出的估值和条款一度如此强势,以至于饿张尧徐浩跳了起来并拍桌子。

46岁的刘炽平有着更温和的气质和风格。他在香港已经住了很长时间了。作为腾讯总裁,刘炽平对具体事宜非常谨慎。

在业内人士看来,腾讯总裁最激进的时刻可能是他在2016年发高烧,乘10个小时的飞机去赫尔辛基,并以86亿美元购买了芬兰Supercell游戏工作室84%以上的股份后者开发了世界上最热门的游戏杰作《皇室战争》,其中刘炽平排名世界第97位。

刘炽平在今年1月腾讯投资年会上表示,作为一名战略投资者,最重要的责任是“在我们的业务中创造一个开放、公平的平台,让每个人都能通过其卓越的能力获得最高的价值。” “

多年来,市场一直认为这两种款式不好或不好,只是合适或不合适 阿里的投资风格强势激进,需要被投资公司配合阿里的整体战略。然而,一旦阿里决定投资,他将不遗余力地支持被投资公司。腾讯的投资风格是“佛教”和“只寻求共生,不寻求所有权”。少数股权投资不是被投资公司为发展更多业务而进行强有力合作和联盟的投资形式空

在阿里内部,投资必须与业务高度协调。投资为企业服务,强调公司的意愿 阿里投资部的一名前员工告诉记者《财经》,“当时投资部的首要任务是什么?考虑到与母公司的合并、互补或加强,第一个需求肯定是一项战略。” "

腾讯的投资和业务保持相对独立,拥有独立的概念和价值观。投资部的使命是探索腾讯未来的可能性,不仅服务于腾讯当前的战略或业务。

投资部门和业务部门之间关系的差异本质上取决于这两家公司底部的差异阿里的主要业务是电子商务,这是一项痛苦的业务。任何企业都需要日复一日地发展,不可能一夜之间发展成一个巨人。腾讯不同。微信已经建立了横向生态。为了建立垂直生态,腾讯的连接策略需要大量投资。

两个战斗和投资团队的不同背景和气质,以及两家公司投资部门的不同定位,导致阿里和腾讯的投资逻辑和节奏完全不同。

如今,阿里和腾讯的投资风格与几年前正好相反。 2011年之前,腾讯的投资案例主要是并购。然而,在2013年之前,阿里并没有追求强大的业务耦合,而是倾向于成为一个具有战略眼光的金融投资者。

“山寨”声誉和3Q大战推动腾讯2011年内部诊断会议 诊断会议后,腾讯将其核心能力集中在流量和资本上。其中,“资本”的提出者是刘炽平。据前高盛称,腾讯不可能涉足所有互联网产品。此后,腾讯提出了一项开放战略。腾讯以投资为核心战略之一,与其合作伙伴建立了生态合作,“只求共生,不求所有权” "

2011年1月24日,腾讯宣布为腾讯行业设立50亿元的双赢基金。其主要任务是投资产业链中的高质量公司,并在腾讯的开放平台上更好地为用户服务。 根据信息技术橙的数据,腾讯今年进行了17项外国投资,相比之下,过去11年有16项投资交易。

今年也成为腾讯投资的分水岭。 腾讯投资了电子商务、地方生活、旅游等诸多领域,投资了京东、搜狗、滴滴出行等众多企业。 此前,腾讯的投资大多是并购,大部分发生在游戏领域,这与腾讯的主营业务密切相关。

腾讯从并购转向少数股权投资,而阿里做出了相反的选择

阿里生态经济,注:黄色背景的圆圈是阿里购买或投资的业务。

来源/阿里巴巴投资者关系官方网站

2008。阿里资本最初成立时,其出发点是进行金融投资 阿里的外资主要集中在有助于其电子商务业务发展的项目上,如2008年投资白石物流,2010年投资陈星姬扁解决电子商务商品配送问题。例如,2010年,宝尊投资电子商务,为品牌商家提供整合的电子商务运营服务。例如,2010年,该公司投资淘宝,以提高其形象购物搜索能力。

2013年是阿里投资从金融投资者向战略投资者转变的关键一年

此前,阿里的投资业务分散在三个部门集团投资部、B2B投资部和淘宝投资部。 值得注意的是,B2B投资部主管吉刚于2016年1月加入蚂蚁金融服务公司,担任其战略投资部主管。2016年也是蚂蚁金服投资战略的一个重要转折点。过去,布局主要围绕着自己的金融场景。今年之后,蚂蚁开始关注综合场景,先后推出大型汽车搜索、开放式视觉技术、哈萨克斯坦旅游等项目。

截至2013年1月,阿里进行了当时成立以来13年来最艰难的组织结构变革,成立了25个业务单位。此前分散在各业务部门的投资部门也在此次结构调整中与独立的阿里资本一起被分配到“阿里巴巴集团投资部”。在功能上,金融投资和战略投资的分工仍然保持不变。 在阿里,集团层面的战略投资和金融投资一直并存到2014年。到2014年4月,阿里完全转向战略投资者的角色

在接受阿里的投资后,初创公司如何谈论与这位彻底的战略投资者的合作?

阿里投资的一家企业合伙人向记者《财经》总结了自己的经验。“与阿里谈论战略投资的最佳方式是,在他们投资你之后,去看看阿里在里面有什么生意。你写下自己的计划,并主动参与进来,自己完成这项业务。” ”他回忆起蔡崇信在2016年年度投资大会上所说的话。主要观点是阿里并不真正强壮。在投资了一家公司后,阿里希望投资这家公司来帮助他改变自己的内部业务。

此前,记者《财经》曾在2017年6月阿里投资日总结了蔡崇信投资阿里的逻辑。他认为投资并购是一种围棋,棋子放在棋盘上,可以在任何一点开始,也可以在任何一点结束。 “我们只是把正确的资产放在正确的位置。战略投资和并购是赢得围棋并为阿里创造长期战略价值的一部分 ”

阿里投资并购逻辑

Source/阿里巴巴投资者关系官方网站

在2018年9月阿里投资者日,蔡崇信进一步阐述了这种围棋投资逻辑,他说,“投资并购就像围棋游戏一样,仍然有很多棋子分散在全国各地,需要有人合理有序地安排它们。" 阿里将继续投资,因为投资是面向未来的,我们更愿意投资于能为公司创造“1+110”效果的项目。 “他在现场引用了《饥饿的中午》的例子。收购《饥饿中午》后阿里的赋权体现在四个方面:第一,开放淘宝和支付宝门户网站,最大化消费者流量;第二,整合会员,88VIP向饿瑶递送阿里生态svip第三,丰富交付场景,扩大新零售商的产品和服务范围。第四,组织升级,阿里将饥饿的组织结构从多层次结构转变为分工结构。

阿里投资部门的一名前员工对记者《财经》表示,阿里的投资风格被形容为“集中投资”,通常需要三样东西:流量、用户和技术 “至于投资的钱是赚还是输,阿里不太在乎,只要他得到这三样东西,他就会赚到它们 ”

至于腾讯的“投资银行”投资标签,刘炽平也在腾讯2019年年度投资大会上回应道:“腾讯不仅可以专攻自己擅长的领域,还可以通过合作伙伴建立生态链、做出投资选择、做不同的事情来获得进入新领域的机会。" “

在2018年11月3日腾讯全球合作伙伴大会的投资子论坛上,腾讯投资董事总经理詹伟彪在介绍腾讯的投资理念时首先指出,腾讯的投资将从生态战略开始。随着与各种互联网行业的深入整合,腾讯的投资范围将会扩大,但它将始终与腾讯的整体战略保持高度的协同作用。

除了战略协调,詹伟彪还强调腾讯更重要的使命是用投资之手寻找潜在的“颠覆者”。对于大多数垂直领域,腾讯通过少数股权投资和开放连接来帮助腾讯成长。对于核心社交和核心内容领域,腾讯将考虑持股和并购,如腾讯音乐(NYSE:TME)和文悦(.HK)

一位接近腾讯投资部门的人士告诉记者《财经》,腾讯已经定义了三种战略投资:

一是通过投资或并购形成具有主导地位的平台公司,如腾讯音乐、文悦和伟忠银行。第二类可以在核心垂直市场与腾讯建立强大的联系。最典型的是JD.com、美团电平、滴滴、58城和多多。第三类可以帮助腾讯获得更大的生态价值,稳定游戏和内容等主要业务的垂直产业链中的壕沟。

如果你想用两幅图像来描述阿里和腾讯的投资,阿里是完整的战略投资者,棋盘是它的基础;腾讯的投资是分散的,更像同心圆,以社交互动和内容为中心,其圆圈不断向外延伸,最终目的是服务腾讯的连接策略。

在过去的一年里,美国电话电报公司和美国电话电报公司在各个领域的投资在去年年初高调开始的抗战中升温。

2017年底至2018年初,腾讯开始大举投资线下零售,一举投资永辉超市、万达商业和蓝海家园,并与布布布高商业展开全面战略合作。

刘炽平在去年1月的年度投资会议上解释了腾讯频繁投资传统商业项目的逻辑,“未来趋势是在线和离线相结合。腾讯最近投资了许多线下企业,线下有许多宝藏。” "

至于腾讯为何大举投资线下零售,腾讯投资管理合伙人李朝晖在接受《商业周刊/中文版》采访时表示,“外界认为这是对付阿里的策略。事实上,我们看到的是O2O的机会。我们认为传统产业和互联网的结合和渗透带来的商机是长期的。我们认为未来不会有线下零售,零售必须是线上和线下的结合 “

比腾讯的投资早得多。早在2016年10月马云提出“新零售”战略时,阿里就入股三江购物、银泰、莲花超市、新华渡和高辛零售。 在腾讯对离线格式的强力攻击下,阿里在2018年2月进行了战略投资。

王李星在制定更多计划之前,将美国电话电报公司急于进行离线零售解释为先发制人的陷阱场景。 “无限期复制离线物理场景非常困难,限制空 “因为对方担心对方会在他之前持有离线资产,这种担心反过来加快了他们的投资步伐。

2018年4月,阿里与蚂蚁金融携手投资55亿美元,最终以95亿美元的估值收购了饥饿。阿里投资了《饥饿》四次,历时三年,投资近100亿美元

《饥饿的人》的创始人张徐浩公开表示,在当时的情况下,卖给阿里是他能做出的最好选择。 《财经》报道称,在出售阿里后,张徐浩目前在一家与阿里关系密切的投资基金担任顾问,帮助阿里寻找新的零售和新的消费机会,此外,他还兼任珲瑶董事长和阿里CEO小窑子新零售战略的特别助理。

在从腾讯和GGV获得第二回合后,阿里带领《小红书》进入第四回合。腾讯没有干涉其对阿里投资的接受,也参与了首轮交易

外界可能不理解 “战略对抗价值不是腾讯投资战略价值的重点,价格在《小红书》中可能更重要 “一位知情腾讯内部人士告诉《财经》记者

到2018年年中,社交电子商务将成为腾讯投资的主要焦点 以多多为首,SEE小店铺、茶花、夏回、多抓鱼、小红书、优赞、易浩店、每日游仙等社会电子商务项目相继赢得腾讯投资。 根据公开披露的信息,腾讯2018年对电子商务的投资达到14起,几乎是2017年公开披露的8起的两倍

饥饿姚和多多分别是阿里和腾讯2018年最重要的战略投资在竞争对手美团电平上市前夕,饥饿姚于去年8月以口口相传的方式组建了一家新的本土生活服务公司,并宣布他们已经从阿里、软银等公司(现已兑现)收到了超过30亿美元的投资承诺,并不乏狙击意向。然而,平多自今年以来与阿里发生了许多“两个选择一个”的事件。淘宝也频繁涉足品多涉足的低端城市市场。在APP主搜索的第三栏推出了“物美价廉”的特价销售区,并将小菊升级为阿里的品质效益经济战略窗口,整合了小菊、淘宝、每日特价三大平台流。

“就像两艘航母空舰 一位与阿里和腾讯有过深入合作的投资者曾经比较过AT与记者《财经》的关系,“你当然想买一堆与主营业务相关的护卫舰。一些护卫舰离得很远,可能没有太多的战略协调,主要是为了接管维修站。 一旦战斗开始,你真正关心的是你是否能买一些会互相伤害的贝壳,对吗?例如,多多是腾讯的外壳。腾讯投票给它,看看它是否能从淘宝上挖到一块。 “

根据questMobile 1月22日发布的2018年度报告,品多和手机淘宝的重叠用户数量已经达到1.4亿。北京时间1月25日上午,3岁的品多的市值首次超过了总部位于腾讯的JD.com,在中国电子商务公司的市值中排名第二,仅次于阿里巴巴(尽管品多的市值第二晚被JD.com超过)

2018年第四季度临近之际,在经历了一系列质疑之后,腾讯在去年9月底的组织结构中宣布,它将工业互联网作为各行各业的“数字助理”完全融入其中。 在与腾讯新成立的CSIG(云智能产业集团)沟通过程中,王李星发现,在整个CSIG重组后,内部组织仍在理清战略的过程中,业务部门和投资部门保持着密切的沟通。

“让世界上没有艰难的生意”是阿里自成立以来的使命。增加企业服务实际上已经成为阿里2012年的重要目标之一。 当时,阿里巴巴B2B退出市场后不久,马云在杭州体育馆与B2B员工举行了一次会议。他提出两点:第一,鼓励B2B员工在集团内换工作;其次,阿里巴巴B2B应该从销售驱动型公司发展成为服务导向型公司。

IT Orange显示,阿里巴巴和蚂蚁金服2018年共投资企业服务18项,其中包括师旷科技和上塘科技等明星企业,这是阿里巴巴在所有投资线路中投资最多的领域,超过了阿里在电子商务领域的11项投资,成为其主营业务,而腾讯在企业服务领域的投资为19项,仅次于其在娱乐领域的49项投资。

虽然阿里和腾讯有不同的投资重点领域,但双方的战略投资部门在两个方面有着相同的定位:第一,它们都以开拓新市场为目标,并提供向新领域扩张的可能性;第二是后方的防御武器,以防止对手超越该地区。

阿里和腾讯在国内的增速都出现了放缓迹象,从2015年开始,印度和东南亚成为阿里腾讯抢占海外市场的必争之地。

在印度,阿里已经在移动购物及支付平台PayTM投入近20亿美元,同时在一年内三次投资了印度最大的网上杂货商Bigbasket;而腾讯的投资非常广泛,主要投资项目包括打车平台Ola、外卖平台Swiggy,此外在电商、社交、教育、游戏文娱、旅游等多个领域均有涉猎。

创新工场高级投资经理阮飞在 《印度的机会在哪里》 一文中这样总结阿里腾讯各自在印度的投资策略:“腾讯的策略是投头部标的,只要是市场中的龙头企业,不分领域,有机会都会参与;阿里还是在自己擅长的电商、支付、物流、外卖等领域下重注,并且依托于PayTM进行产业链布局,也通过PayTM的主体进行了一系列投资与并购。”

东南亚和印度,坐拥巨大的人口红利,被视为“明天的中国”,尽管印度人口是东南亚的近一倍,但根据世界银行的最新数据,印度2017年的人均GDP仅为1940美元,而东南亚人均GDP远高于印度,比如占据东南亚约40%人口的印尼,人均GDP为3847美元,是印度的两倍,消费能力更强。

东南亚市场拥有超过6亿的人口,他们分散在4个时区和11个国家。不同的文化、宗教和语言,多元化的挑战也决定了阿里、腾讯在东南亚这个复杂市场,很难采取“自己做”的方式,更适合采取投资的方式。

目前在东南亚,阿里已经在电商平台Lazada上豪掷了40亿美元,还两次领投了“印尼版淘宝”Tokopedia;腾讯在东南亚的重要投资项目是在线娱乐平台Sea,此外,腾讯在一年内两次参与投资了印尼打车平台Go-Jek。

Lazada是东南亚市场中的电商领跑者之一,阿里在三年前成为其控股股东,先后共重金投入了40亿美金,Lazada是阿里在东南亚首次出击的项目,也是阿里抢下东南亚市场的主阵地。

目前Lazada最强劲的竞争对手是东南亚电商平台Shopee,其母公司Sea的大股东之一是腾讯,后者目前在Sea持股为34.3%。有意思的是,Shopee总裁冯陟F(Chris Feng)也曾在Lazada任职,他还和京东CEO刘强东——同样是腾讯投资的公司——是老乡,两人都是江苏宿迁人。

Shopee虽成立时间比Lazada晚了3年,但增速惊人,据App Annie数据,Shopee是2018年在东南亚下载量最大的购物APP,电商聚合网站iPrice数据显示,2018年第四季度,Shopee印尼和越南两个市场的访问量超过了Lazada。

另一方面,Tokopedia虽然只专注于印尼电商市场,但访问量也十分惊人,据iPrice在2018年Q4统计的数据显示,该季度电脑端和移动端月均访问量最高的东南亚公司依次是Lazada(1.834亿)、Tokopedia(1.536亿)和Shopee(1.476亿);此外,2017年亚马逊在新加坡推出Prime Now服务,提供从冷藏啤酒,肉类到书籍的所有产品。

因为特殊的地理环境,东南亚市场的电商业务还没有出现绝对的主导者,电商渗透率仅为个位数,而正因为还没有主导者,因此,阿里对东南亚电商市场志在必得。

阿里在去年4月派去了元老彭蕾,担任Lazada CEO,8个月后,即去年12月,彭蕾卸任Lazada CEO,保留董事长职位,Lazada创始人之一皮尔·彭龙接任CEO。

彭蕾擅长团队整合和价值观塑造,皮尔·彭龙此前接受 《财经》 记者采访时曾表示,“彭蕾在Lazada注重两个事情,一是文化,关注怎么培养领导人才;二是卖家,确保Lazada能够为所有卖家提供在平台上发展的机会。”

控股方阿里还从总部调来了很多人协助皮尔·彭龙,包括Lazada联席总裁印井(曾任天猫电器美家事业组总经理)、泰国区总经理董峥、印尼区总经理李纯、越南区总经理张一星等,而他们此前都有一个共同的身份——阿里巴巴CEO张勇的助理。

另一方面,阿里还在去年和前年两次领投Lazada在印尼的竞争对手Tokopedia,专注东南亚市场的ATM资本创始合伙人屈田认为阿里的这一投资有两重含义:“首先这是一个防御性投资,避免Tokopedia被亚马逊、腾讯、京东等竞争对手投资;第二,在东南亚市场,阿里想押注整个赛道,而不是某一个赛手。”

Sea是腾讯在东南亚的最重要投资,Sea于2017年10月在纽交所上市,与腾讯一样,Sea的主要收入来源是游戏和网络服务,去年11月,腾讯和Sea达成了一项合作意向——Sea在接下来的5年内,可以在印尼、泰国、菲律宾、马来西亚、新加坡和中国台湾地区优先发布腾讯的手游和PC游戏。

Sea正在不断加大对旗下电商平台Shopee的投入,尽管2018全年Shopee的GMV首次超过100亿美元(其中还包括台湾市场),但其亏损也在扩大,去年全年母公司Sea净亏损9.61亿美元,其中仅Shopee就净亏损了8.93亿美元。今年3月,Sea表示正在通过新股发行筹集高达15亿美元的资金,业内普遍猜测这15亿美金极有可能是注入到Shopee。

腾讯在东南亚的另一项重要投资是Go-Jek,最初的Go-Jek是一个摩托车叫车平台,目前已经发展成和微信一样的超级应用,提供18类按需服务,比如Go-Mart(百货购物)、Go-Clean(房间打扫)、Go-Glam(理发化妆)、Go-Massage(按摩)等等。Go-Jek目前拥有100多万名司机,每月订单量超过1亿笔,覆盖2500万名用户,估值110亿美元。

Go-Jek的最大竞争对手是东南亚另一个以摩托车叫车起家的超级应用——Grab,目前估值超过140亿美元,是东南亚估值最高的独角兽,其投资方超过30位,包括软银愿景基金、丰田汽车、滴滴等,Grab还在去年3月收购了Uber东南亚业务,后者获得Grab 27.5%的股份。

此前据外媒报道,Grab有意拆分其金融业务,并正与蚂蚁金服和PayPal就潜在的战略投资进行初步讨论,不过,蚂蚁金服方面否认了参与Grab的谈判。目前,蚂蚁金服以投资并购+移动金融科技输出的模式,已经在印度、泰国、韩国、菲律宾、巴基斯坦等9个国家地区推出了“本地钱包”。

在印尼2.62亿的人口中,超过90%的人拥有手机,被认为是亚洲最具吸引力的电子支付市场之一,但目前这些用户更依赖现金,摩根士丹利的数据显示,2017年,印尼只有2.1%的非现金交易使用了电子支付,但到2027年这一比例预计将上升至24%。

目前在印尼的电子支付市场有四大玩家,分别是Go-Jek旗下的Go-pay、当地财团力宝集团旗下的OVO、蚂蚁金服和印尼Emtek集团合资成立的DANA以及“国字号”黑马LinkAja。

Go-Jek的投资方包括腾讯、京东等,其已经获得印尼政府颁发的电子支付牌照,可用于支付Go-Jek平台上的各种服务,比如叫车、订餐、上门按摩、线下商店等。据墨腾创投去年11月份的报告,彼时Go-pay拥有用户群体超过一千万,在OVO和DANA 之上。

OVO是印尼力宝集团旗下的电子支付工具,在印尼政府加强金融监管前两个月拿到了电子支付牌照,目前OVO可用于力宝集团旗下的200多家商场,还包括集团旗下的影院、医院、学校及媒体平台等。由于始终拿不到印尼电子支付牌照,Tokopedia和Grab转而都投资了OVO,Tokopedia的大股东是阿里,Grab背后的大股东则是软银,这两大独角兽的支付都与OVO深度绑定。

DANA于2018年3月22日由蚂蚁金服(持股39%)和印尼Emtek集团(61%)合资成立,后者称已经获得印尼电子支付牌照。Emtek集团是印尼访问量排名第三的电商平台Bukalapak的投资方,此外还获得了黑莓社交软件BBM六年的运营权,BBM是印尼第二大聊天工具,DANA正为其超过5000万的社交用户提供移动支付和金融服务。尽管DANA拥有蚂蚁金服的支付技术加持,但和OVO相比,DANA仍缺乏丰富场景支持。

值得注意的是今年3月新成立的“国字号”黑马LinkAja,其由印尼电信、曼迪利银行、印尼人民银行、印尼国家银行和国家储蓄银行将整合各自的移动支付服务后推出,这一举措被业内视为印尼政府对民营企业的防御措施——后者纷纷在印尼扩张金融服务业务,人们越来越担心它们会对本土企业造成威胁。

“阿里在东南亚的投资有明确的战略目的,投资之前它会想清楚自己的业务怎么走;腾讯因为在海外没有微信的流量支持,更像一个财务投资方的角色。”屈田向 《财经》 记者这样描述阿里和腾讯在东南亚的投资风格。

在今天的中国互联网世界,如果你是一名创业者,必须明白这样一个“AT现实”:你的创业几乎逃不开AT的辐射范围,一旦你创业的领域是AT必争的根据地,你往往很难决定自己的命运。

一位被投公司创始人向 《财经》 记者总结,“阿里的投资分两种,一种是进攻型投资,一种是防守型投资,我们就属于防守,我后来才搞清楚,防守型投资就是它可以死,但不能被别人拿走。”

2018年是阿里、腾讯相继成立投资部十周年,两家公司投资部的触角已经无远弗届,且彼此交错。

刘炽平在年初的投资年会上透露,“在过去十年中,腾讯已经投资了700多家公司。在700家公司中,有63家现已上市,122家是市值/价值超过10亿美元的独角兽。此外,我们持股超过5%的公司的总市值现已超过5000亿美元( 《财经》 注:截至4月12日,腾讯市值4739亿美元)。2018年我们投资的16家公司都上市了,打破了以往的纪录。”

阿里方面没有公布过明确的投资金额和数量,在2018年9月17日的阿里投资者日上,阿里CFO武卫曾透露,“目前阿里巴巴战略投资的资产(包括蚂蚁金服、新浪微博、高鑫零售等)价值800亿美元。”

2018年上半年,根据媒体统计,中国互联网的投资霸主阿里和腾讯分别投出了1000亿元和1200亿元人民币,这一数据均超过了两家前一年各自的投资总额;而据清科研究中心旗下私募通的数据,2018年上半年中国股权投资市场共发生投资案例数量达5024起,涉及投资金额合计达到5795.02亿元人民币。

据此推算,单就投资金额来看(刨除部分海外投资),仅阿里和腾讯两个战略资本方就占据了不低于30%的份额,在如此大的体量之下,战略资本方任何一个微小变化,都可能影响到整个创业环境。

除了金额之外,阿里、腾讯对头部的互联网公司影响力更大。

1月24日,胡润研究院发布 《2018胡润大中华区独角兽指数》 ,共收录186家独角兽企业, 《财经》 记者统计发现,2018年国内市场超过半数的独角兽与BAT均存在直接或间接的股权关系,值得注意的是,在估值超过300亿元人民币的独角兽中,和阿里、腾讯有关的独角兽企业占比达到三分之二。

汉能投资创始人陈宏曾这样向 《财经》 记者说道,“今天能产生一家自己做又不依赖头部的企业,在阿里系、腾讯系之外变得越来越难了。”

一位创业者曾经在是否接受阿里的大比例投资中摇摆,对方告诉他:“你要想好,你是想成为下一个王兴?还是下一个俞永福?”王兴与阿里为敌,俞永福成为了阿里合伙人,都是好选择。于是,这位创业者深思熟虑之后,接受了腾讯的投资。

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